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港股知识分享——暗盘交易篇

宏观2019-01-12 22:08 110来源:未知
暗盘交易不通过交易所系统,而是通过某些大型券商自行设立的内部系统进行报价撮合。而明盘则是香港交易所正式的、公开的报价系统、所有合格投资者都可以参与的股票交易系统而

暗盘的秘密

我们熟知的“暗”,即是不公开的,隐藏不露的。所谓暗盘,可理解为私下进行的股票交易。暗盘交易不通过交易所系统,而是通过某些大型券商自行设立的内部系统进行报价撮合。而明盘则是香港交易所正式的、公开的报价系统、所有合格投资者都可以参与的股票交易系统而言。说白了,暗盘就是场外交易市场,但暗盘一般特指新股上市前的交易,在新股上市前一个交易日收盘后(16:15-18:30)进行,通过某些大型券商进行报价撮合。也就是说,某只股票明天就要上市了,那么今天16:15-18:30会有这只股票的暗盘交易,这场交易是由某券商来组织的。

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暗盘交易

港股交易(明盘)

交易时间

新股上市前一个交易日

16:15-18:30

上午9:30-12:00

下午13:00-16:00

交易场所(中介)

某些大型券商的内部系统

港交所内部系统

不过,并不是每只股票都有暗盘交易。理论上讲,通过公开招股方式上市的股票,才会有暗盘交易。通过配售上市、介绍上市的股票则没有暗盘交易。目前市面上,能提供暗盘交易的券商有辉立证券,耀才证券及一通证券。除了这三家有暗盘,现在一些内资互联网券商也开通了暗盘交易功能,接入的是辉立的系统,如富途、尊嘉及华盛通。相应的,暗盘行情可以在这些券商的交易软件上查看,亦可通过捷利交易宝查看。
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提供暗盘交易券商

系统自行下单

电话委托

辉立证券

支持

支持

耀才证券

支持

支持

一通证券

支持

支持

富途牛牛

支持(接入辉立系统)

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尊嘉

支持(接入辉立系统)

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华盛通

支持(接入辉立系统)

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综上,投资者若想参与暗盘交易需要有两个前提,一是:你得在上述四家券商之一开户,二是相关的新股有暗盘交易的报价。

要是实在不想在这几家券商开户,又想玩暗盘,怎么办?你可以打电话给你的券商或经纪人,要他们帮你交易,这种叫电话委托。

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无明确报价,匿名配对

我们用实例来了解一下暗盘。从捷利交易宝查询可知,1月10日暗盘股共有两只,为优品360及彼岸控股,二者分别获超购9.92倍、5.13倍。它们于10日16.15开始暗盘交易,18:30结束,并于11日上市。

优品360暗盘初高开后震荡冲高,收报1.28港元,较发行价1港元升28%。一手2000股,不计手续费,打中一手优品360在暗盘中卖掉能赚560港元。(下为优品360暗盘走势图)

彼岸控股相对没有那么火热,暗盘收报1.27港元,较招股价1.25港元只升了1.6%。每手2000股,不计手续费,每手赚40港元。一般而言,暗盘的涨跌从一定程度上体现了新股的受追捧程度,其成交价及活跃程度的表现情况也可以为上市后的走势提供参考。不过,暗盘价未能全面反映市场需求,毕竟暗盘只反映了新股在某证券商的买卖表现。这里值得留意的是,由于暗盘是利用券商各自的交易系统,撮合自己的客户之间的交易,从中获得佣金等收入,因此是没有明面上的统一报价的,不同的券商参考的成交价、收盘价很多都是不一样的。

而市场一般以辉立证券的价格为准,在辉立系统交易的暗盘数量占比可达80%以上。以新股优品360为例,优品360 在耀才暗盘交易系统最高见1.3元,但在辉立暗盘交易最高见是1.28元,分别较招股价高出28%至30%。即是说,如果当时你是在耀才的系统进行交易的话,暗盘一手能赚600港元,但是在辉立只能赚到560港元。

(图:耀才暗盘交易系统)

(图:辉立暗盘交易系统)

简言之,你如果中了新股,不想等到公开上市,乐意以什么价格卖出,只要有人愿意接手,在有开设暗盘交易的券商处就可以直接交易,报价随你开,券商会给买卖双方进行匿名配对,买方的出价刚好跟你一样,这交易就成了。

香港股市不违法,沪深股市禁止

听起来委实吸引人呀,我们不禁想问为何会有这种交易呢,暗盘能给投资者带来什么,一只股没上市就可以交易,会不会违规?一般而言,暗盘交易是因为有买卖的客观需求存在,而券商为提高自身佣金收益,就顺势提供暗盘交易服务了。而衍生出这种交易的原因可归纳为以下两大类。?

例如,你实在非常看好优品360这只股上市后的前景,但是你却没能打中新股或者获配数量很少,这时你就可以透过暗盘交易于上市前获得股票。(这是买方需求)再者有的投资者打新的资金来源于向券商孖展融资,这个是有资金成本的,因此在暗盘的时候如果价格理想,可及时抛出锁定理论,并且降低融资利率。(此为卖方需求)

?那么这种行为究竟违规吗?在香港股市不算违法,但在沪深股市是明令禁止的

小僧了解到,香港证券交易条例及交易所规则并没有明确界定何谓暗盘买卖及解释其法律效力。暗盘交易的法律效力只是根据交易双方达成的协议内容而定。但在辉立证券自身的网站里宣称“辉立交易场是首个持有香港证券及期货事务监察委员会(证监会) 发出之合法运作牌照并受其监管之交易平台”,既然辉立可大张旗鼓的接入暗盘,这便是官方默许的。

对于沪港通而言,中国证监会版本的《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》第十一条,就明确禁止开展暗盘交易。

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总之,想玩暗盘交易,只能在港股市场,就连A股的港股通系统也不行。